财联社5月17日(rì)讯(xùn)（记者 闫(yán)军）AI主线“鲸落”，市(shì)场正在蓄(xù)力寻找(zhǎo)下一个方(fāng)向。

　　“我们现在对(duì)外输(shū)出市场观点会很谨(jǐn)慎，不再对(duì)外提明确主线(xiàn)，今年接下来的市场大概率是不好做了。”有基金公司人士向财(cái)联社记者(zhě)表示(shì)，随着4月底上市公司年报(bào)一(yī)季报的披(pī)露，炒(chǎo)作(zuò)没有业绩的AI风(fēng)险变高，而市场对有业绩支撑的新能源又提不起兴趣。

　　从(cóng)市场的情(qíng)绪来看(kàn)，同样如(rú)此，5月16日(rì)的市(shì)场亮色不(bù)多(duō)，沪指失守3300点，成(chéng)交额(é)低于9000亿元，近5个交易日以(yǐ)来，市场成(chéng)交额(é)较前期明显萎(wēi)缩，资金观望(wàng)的情绪有所加重。北向(xiàng)资金16日净(jìng)卖出34.01亿(yì)元(yuán)，结束此前连续7个交(jiāo)易日净流入的态(tài)势。

　　其中，人气板块(kuài)AI批量跳水(shuǐ)无疑打击了市场(chǎng)的信(xìn)心。AI概念股(gǔ)持续低迷，高位(wèi)股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技(jì)、出(chū)版传媒、引力传媒等多股跌停，有(yǒu)投资者(zhě)开玩笑建议“5月(yuè)16日为人工智能受(shòu)难(nán)日，纪念人(rén)类第(dì)四(sì)次工业(yè)革(gé)命进程中，人(rén)工智(zhì)能行情开(kāi)启(qǐ)后第一次全(quán)面大溃败(bài)”。

　　今年另外一条主(zhǔ)线中特(tè)估方面，中字头(tóu)个(gè)股(gǔ)震荡调(diào)整，中船科(kē)技跌停，中科信息(xī)跌超(chāo)10％。反观新能源方面，电力(lì)稍好，锂价“十(shí)连涨”，但市场昙花一(yī)现，产(chǎn)业链上(shàng)没有形(xíng)成全面的行情反弹(dàn)。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股结(jié)构上(shàng)看(kàn)，AI、中特估和新能源形成了“三国(guó)对立”格局，轮流做“输血包”。对于资(zī)金的轮番(fān)流动，有(yǒu)投资者表示，对“魏(wèi)（中特(tè)估(gū)）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失(shī)望了，很(hěn)想知道芯片能不能成为“晋(jìn)”。

　　平(píng)安(ān)基金经(jīng)理刘杰表示(shì)，近期引领(lǐng)市场的两大主题“中特估”及人工智(zhì)能板块(kuài)均出(chū)现调整，整体盘(pán)面(miàn)主线不够清(q夜黑风高什么意思含义，夜黑风高啥意思īng)晰(xī)。但(dàn)可(kě)以判断，随着(zhe)海外加息节奏逐渐趋缓、国内(nèi)稳(wěn)增长促内需政策(cè)及货币政策的推(tuī)出(chū)，且国(guó)内经(jīng)济温和(hé)复(fù)苏背景下，权益市(shì)场整体(tǐ)行(xíng)情预计将继续向(xiàng)上修复(fù)。

　　对于市场(chǎng)风格，他进一步(bù)指(zhǐ)出，目前(qián)市场风格阶段性(xìng)可能(néng)将(jiāng)更加(jiā)趋(qū)向均衡，中短期内(nèi)，人(rén)工智能、新能(néng)源(yuán)、医药及(jí)中特估(gū)等板(bǎn)块(kuài)均(jūn)有(yǒu)阶段性的相对收益(yì)；而(ér)长期来看，先进制造、新能(néng)源、TMT、消(xiāo)费等行业中的核心资产(chǎn)仍(réng)将是持续关(guān)注的(de)市场主线。

　　整个市场的亮点(diǎn)在(zài)医(yī)药的反弹(dàn)，三(sān)博脑(nǎo)科(kē)、何氏眼科(kē)、普瑞眼科均创历史新高，有网友调侃：炒股费(fèi)脑、费眼，不知挂(guà)脑科好还(hái)是挂眼科(kē)好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各(gè)大指数(shù)除创业板指外累计均有上(shàng)涨，大消费(fèi)、大金融等(děng)板块首先迎来了基本面预期修(xiū)复的改善(shàn)，而通信、计算机、传媒等板(bǎn)块也(yě)在人工(gōng)智(zhì)能等产业趋势变(biàn)化的影响下出现了连(lián)续大涨(zhǎng)。而低估值高股息为代表的“中特估”品种也走出了连(lián)续上涨行(xíng)情(qíng)。其中，尤(yóu)以(yǐ)TMT最(zuì)为吸睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自去年底启动(dòng)以来，成为市场最热(rè)主(zhǔ)线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年12月(yuè)23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到(dào)年内最高点(diǎn)，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚(jù)集，华(huá)夏(xià)中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF等相关基金年(nián)内(nèi)也短暂(zàn)出现过翻(fān)倍。不过随着行业交易(yì)拥挤度(dù)升至40％，基(jī)金调仓至高位后，AI板块在(zài)4月开始回调，截至5月16日，AI指数(shù)距离年内(nèi)高(gāo)点(diǎn)已经下跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连(lián)续(xù)调整四个交易(yì)日，热门(mén)个股批量跳(tiào)水让(ràng)追高(gāo)的投资者体(tǐ)验非常差，市(shì)场(chǎng)浮(fú)躁自然赚(zhuàn)钱效应差。

　　有投资者表示，别(bié)人(rén)做(zuò)量化(huà)学的是巴(bā)菲特滚(gǔn)雪球，我们学的是(shì)“龙(lóng)头战法”，龙头(tóu)战(zhàn)法是啥？

　　有网(wǎng)友给出(chū)通俗易懂的(de)解答(dá)：宁愿被强者打得(dé)头(tóu)破血流，也不愿与(yǔ)弱(ruò)者共舞。这是整个(gè)龙头战法体系里面(miàn)的核心，就是(shì)拥抱(bào)强势(shì)股，永远(yuǎn)拥抱强势股，即使亏钱也要亏给强势股，追求的是暴利。

　　回到基金收(shōu)益率上(shàng)，此前翻(fān)倍(bèi)动漫游戏主题ETF迅速(sù)回撤，距离(lí)最高收益率已(yǐ)经回(huí)撤近20个百分点。

　　Wind数据(jù)显示(shì)，截至5月15日，华夏中证动(dòng)漫(màn)游戏(xì)ETF回报(bào)率依(yī)然(rán)最高，为81.31％，近一周回报率为(wèi)-10.78％，周回报(bào)率跌幅(fú)超过10％的(de)还(hái)有华泰(tài)柏瑞、国泰中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF。此外国泰中证沪港(gǎng)深动(dòng)漫游戏ETF、银华体育文化(huà)单周跌(diē)幅也超(chāo)过9％，全(quán)市场单周跌幅超过(guò)8％的有(yǒu)27只基(jī)金，集中在动漫游(yóu)戏、传媒、娱乐(lè)文化、智慧(huì)生活等相关主(zhǔ)题上。

　　新(xīn)能源(yuán)基金周最高“回血(xuè)”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨似乎(hū)“一日游”，在5月(yuè)16日(rì)，新能源板块没有能延续周(zhōu)一的强势。从多家公募基金观点反馈(kuì)来看，不论是从基本面(miàn)、还是(shì)估值，新能源的暗黑时刻(kè)已(yǐ)经过去。新能源(yuán)产(chǎn)业自2022年7月开(kāi)始长达(d夜黑风高什么意思含义，夜黑风高啥意思á)11个月的调整(zhěng)周期，板块龙(lóng)头公司去年下跌超过40％，调(diào)整幅度与时(shí)间都已经十分充(chōng)分。

　　尽管反弹的基础已经具备(bèi)，但是面(miàn)对(duì)中特估的政策红(hóng)利与AI的无(wú)限想象空间，新能源(yuán)距离真正的反弹似乎总(zǒng)是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这(zhè)一趋势正在慢慢聚(jù)力。从(cóng)近一周基(jī)金(jīn)回报率来看，排名靠前的均为重仓新能源，比如国(guó)投瑞银先进制造、长安裕(yù)盛(shèng)、国投瑞(ruì)银产业趋势和长安鑫(xīn)禧涨幅超过10％。从近一周回(huí)报率首尾基金来看，华夏中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF与国投瑞银(yín)先进制造之间收益差额(é)超过20％。

　　机构直(zhí)言市场处于“战(zhàn)略僵持(chí)阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下(xià)午，一份某公(gōng)募基金交流的纪要(yào)在市场上流出，直(zhí)言经济(jì)缓慢复苏中，还没有主线(xiàn)出现，当前市场更需要信心(xīn)。

　　港股向(xiàng)来(lái)有“五绝六穷(qióng)七翻身”的说法，在(zài)5月政策(cè)、业绩处于相对真空(kōng)期，市(shì)场很难有好的表(biǎo)现(xiàn)。当下A股同(tóng)样如此。创金合(hé)信首席经济学(xué)家魏(wèi)凤春表(biǎo)示，对市场的整(zhěng)体观点是大概(gài)率市场处于“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”，5月交易机会可(kě)能更均衡、但也更脆(cuì)弱，当前可能是一(yī)个布局的好(hǎo)阶段(duàn)，而未必会是收获的阶段(duàn)，投(tóu)资者需要多一点(diǎn)耐心。市(shì)场(chǎng)可(kě)能(néng)继续对一季(jì)报(bào)定价，短期市场的核心矛盾在于缺(quē)乏(fá)特别明显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤(fèng)春提醒(xǐng)投资(zī)者，虽然看好(hǎo)TMT和(hé)中特(tè)估全年的投资机会，但是短期(qī)游(yóu)戏传媒和中特估(gū)与其他(tā)板块分化较为(wèi)极致，也是不争的事实，提醒投资(zī)者(zhě)这(zhè)两个板块短期(qī)可能(néng)的风险。从(cóng)策略(lüè)角度看，魏凤春(chūn)表示，投(tóu)资者需要高度(dù)重视交易的(de)灵活性。策略的(de)整(zhěng)体(tǐ)包括趋势、结构与节奏，反(fǎn)弹带来的(de)是(shì)节奏的变化，不(bù)是趋势和结构(gòu)的(de)变化。

　　此外，博时基金表(biǎo)示(shì)，16日(rì)发(fā)布的(de)4月经(jīng)济指标显示，4月份国内服务业和消费恢复相对较快，我国经济运行总(zǒng)体延续修复的态势(shì)、但修复(fù)的基础(chǔ)仍(réng)需继续巩固。货币政策(cè)依然延续(xù)前期(qī)稳健(jiàn)偏宽松的基调，流动性也维持合(hé)理充(chōng)裕的态势。当前市场对(duì)央行后续采取降息操作(zuò)仍有一定的预期(qī)。今年仍是“稳增长”之年，或可适当关注(zhù)受益“一带一路”政(zhèng)策的概念(niàn)板块的机会。

　　不(bù)过亦有市场人(rén)士表示(shì)不必过分悲观，随着股指交割日临近，盘面波动剧烈一点，算是正(zhèng)常(cháng)的(de)行(xíng)为，不必放大恐慌。在储蓄资金(jīn)大(dà)搬家和经济复苏的大趋势下，纠结于几十个点的起伏可能会(huì)误判方向(xiàng)。边走边看，行情会在犹(yóu)豫中展开(kāi)。

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